셀트리온 비만약 개발, 韓·美 5.4조 투자… 지금 왜 이렇게 뜨거울까?

뉴스를 보다가 가장 먼저 멈춘 문장, '먹는 비만약 개발'

아침에 커피 한잔 들고 뉴스를 훑어보다가 한눈에 들어온 문장이 있었다. 바로 '셀트리온, 먹는 비만약 개발'. 요즘 비만 치료제 시장이 워낙 뜨겁다 보니 이런 키워드가 보이면 자동으로 손가락이 멈추게 된다. 나도 최근에 주변에서 위고비, 마운자로 이야기를 자주 듣다 보니, 비만약 시장이 얼마나 커졌는지 체감하고 있었던 터라 더 관심 있게 보게 되더라.

그런데 단순히 신약을 개발한다는 수준의 뉴스가 아니었다. 이번에는 한국과 미국에 걸쳐 5조 원이 넘는 대규모 투자까지 붙어 있었다. '아, 이건 그냥 호재성 기사 수준이 아니라 시장이 실제로 움직일 만한 내용이겠구나' 싶은 순간이었다.

비만약 시장이 왜 이렇게 커졌을까? 나도 놀랐던 변화

비만 치료제는 사실 몇 년 전만 해도 일부만 관심을 가지는 분야였다. 그런데 위고비, 마운자로가 전 세계적으로 흥행하면서 시장 자체가 완전히 다른 방향으로 흘러가기 시작했다. 나도 주변에서 다이어트 상담 받으러 병원 갔다가 비만약 문의하는 사람들을 보고 '정말 시대가 바뀌고 있구나' 느꼈던 기억이 있다.

특히 요즘은 '먹는 비만약'에 대한 기대가 정말 크다. 주사를 맞아야 한다는 부담 때문에 정작 시작 못하는 사람들이 의외로 많았다. 실제로 회사 동료도 GLP-1 비만약 알아보다가 "주사는 좀..." 하면서 포기했던 적이 있었는데, 먹는 형태라면 훨씬 접근성이 높아지니까.

셀트리온이 노리는 지점도 바로 이 부분인 것 같다. 이미 글로벌 제약사들이 시장을 주도하고 있지만, 공급 부족은 여전히 심하고 가격도 높다 보니 새로운 경쟁자가 들어오면 분위기가 크게 달라질 수 있다. 셀트리온이 '먹는 비만약'이라는 카드로 시장에 들어온다면 국내 투자자들이 기대하는 이유도 충분하다고 본다.

韓·美 5.4조 투자, 셀트리온의 진짜 의도는?

이번 발표에서 가장 무게감 있었던 건 단연 5조 원이 넘는 대규모 투자였다. 한국에서만 공장을 확장하는 게 아니라 미국 뉴저지에도 생산시설을 짓는다니, 글로벌 시장에서 한 단계 더 올라가겠다는 의지가 느껴졌다.

개인적으로 예전부터 셀트리온은 '바이오시밀러 강자'라는 이미지가 강했는데, 이번 투자는 그 이미지에서 완전히 벗어나려는 움직임처럼 보였다. 오리지널 신약 개발, 글로벌 생산 체계 강화, 회사가 새로운 챕터를 여는 느낌이었다.

특히 미국 공장 증설은 생각보다 큰 의미가 있다. 미국 시장에서 비만약 수요가 폭발적이고, 공급 부족으로 약을 못 구해서 대기자 명단이 생길 정도라 실제 생산 능력이 곧 경쟁력이 되는 상황이다. 이때 셀트리온이 CAPA(생산능력)를 확장한다는 건 앞으로 글로벌 공급 계약이나 파트너십 가능성도 충분히 열려 있다는 뜻이다.

개인 투자자 시각에서 보면 체크해야 할 부분

셀트리온 비만약 관련 기사를 읽다 보면 기대감이 자연스럽게 생긴다. 다만 투자 관점에서 보면 몇 가지는 차분하게 살펴봐야 한다.

먼저, 먹는 비만약의 임상 진행 속도다. 글로벌 경쟁사들의 속도가 워낙 빠르기 때문에 어느 시점에서 시장에 진입하느냐가 중요하다. 두 번째는 CAPA 확충이 실제로 계획대로 진행되는지다. 공장 증설은 항상 변수도 많고 비용도 크다. 마지막으로 미국 공장 완공 후 실제 공급 계약이 어떻게 이어질지가 관건이다.

그래도 최근 흐름을 보면 셀트리온이 한 단계 도약하기 위한 준비를 차근차근 해 온 것 같다는 느낌이 든다. 몇 년 전만 해도 이런 규모의 투자를 쉽게 상상하기 어려웠는데, 이제는 글로벌 플레이어들과 경쟁하려는 그림이 그려지는 게 새삼 인상적이다.

정리하자면, 지금은 셀트리온을 다시 볼 시점

요즘 바이오 뉴스들 중에서도 이번 셀트리온 비만약 소식은 유독 눈에 띄는 이유가 있다. 단순히 신약 개발의 문제가 아니라 글로벌 시장 변화와 맞물려 있기 때문이다. 나처럼 바이오에 깊게 투자하지 않은 사람도 '이건 뭔가 커지고 있다'는 느낌이 드는 뉴스였다.

임상 결과가 나오고 미국 공장이 본격 가동되기까지 시간은 필요하겠지만, 업계가 어디로 가는지 보여주는 중요한 흐름임은 분명하다. 비만 치료제 시장이 쉽게 식을 이슈가 아니기 때문에 앞으로도 관련 뉴스는 꾸준히 나올 거다. 개인적으로도 계속 체크해볼 생각이다.

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